Descubrí qué es el VWAP, cómo se utiliza en trading y con qué estrategias podés combinarlo en Argentina para tomar decisiones financieras más eficaces.
Cuando hablamos de trading y análisis técnico, uno de los indicadores que más usan los profesionales es el VWAP, debido a la gran cantidad de información que aporta en materia de liquidez de mercado. Pero, ¿qué es el indicador VWAP?, ¿cómo se utiliza? y, sobre todo, ¿con qué estrategias se puede combinar?
En este post te damos todas las claves de uno de los indicadores favoritos de los gurúes de las finanzas. ¿Qué es el indicador VWAP?
¿Qué es el VWAP?
En finanzas, el precio medio ponderado por volumen (VWAP) es la relación entre el valor de un activo financiero negociado y el volumen total de transacciones durante una sesión de negociación. Es una medida del precio promedio de negociación de ese período específico. Normalmente, el indicador se calcula para un día, pero también puede medirse entre dos momentos distintos.
Se utiliza a menudo como referencia de negociación por inversores que pretenden ser lo más pasivos posible en su ejecución. Muchos fondos de pensión y algunos fondos de inversión entran en esta categoría. El objetivo de utilizar un objetivo de negociación VWAP es asegurar que el operador que ejecuta la orden lo haga en línea con el volumen del mercado.
A veces se argumenta que esta ejecución reduce los costos de transacción al minimizar los costos de impacto en el mercado (el costo adicional debido al impacto en el mercado, es decir, el efecto adverso de las actividades de un operador en el precio de un valor).
El VWAP se utiliza con frecuencia en la negociación algorítmica. Un corredor puede garantizar la ejecución de una orden al VWAP y hacer que un programa informático introduzca las órdenes en el mercado para ganar la comisión del operador y crear P&L ("Profit and loss"). Esto se llama ejecución VWAP garantizada. El corredor también puede operar de la mejor manera posible y responder al cliente con el precio realizado. Esto se denomina ejecución objetiva VWAP; incurre en una mayor dispersión en el precio respondido en comparación con el precio VWAP para el cliente, pero una menor comisión recibida/pagada. Los algoritmos de negociación que usan el VWAP como objetivo pertenecen a una clase de algoritmos conocidos como algoritmos de participación de volumen.
Digerir todo esto es bastante complejo, así que vamos a intentar explicarlo para que cualquiera pueda asimilarlo con facilidad. En resumidas cuentas, el VWAP es una herramienta que los profesionales del trading utilizan para tomar decisiones de manera más eficiente.
Dato: se pronuncia VIWAP
¿Por qué usar el indicador VWAP?
En términos muy básicos, podés hacer tres cosas cuando hacés trading: vender, comprar o esperar. Las derivadas que salen del VWAP tienen como utilidad conjugar el precio y el volumen para tomar la decisión más beneficiosa, o sea, decidir si hay que vender, comprar o es mejor esperar.
Todos entendemos como lógico que la estrategia más adecuada es la de comprar barato y vender caro, ¿no? La dificultad radica en saber con certeza cuándo un valor está caro o barato. Por ende, la razón principal para usar el VWAP es que nos facilita cierta información para actuar con garantías suficientes de éxito.
Ahora vamos a ver cómo el VWAP nos puede ayudar a concretar con eficacia el riesgo real. El VWAP es la información real que proviene del mercado durante ese ejercicio. Se entiende que está basada en el 70% (68,27%) aproximado de todas las transacciones ocurridas hasta ese momento determinado.
Cuando encontramos el precio que tiene mayor número de negociaciones -el grueso de negociación-, entonces podemos decidir si el mercado está sobrecomprado o sobrevendido en comparación con su precio actual y el promedio.
¿Cuál es la fórmula del indicador VWAP?
El VWAP se calcula (automáticamente) tomando la media del máximo, el mínimo y el cierre del periodo de tiempo y luego ponderando ese precio medio por el volumen total negociado en ese periodo. A medida que avanza el día, es necesario seguir actualizando la fórmula para cada período de tiempo para obtener la línea VWAP a lo largo del día. Fórmula del indicador VWAP
Estrategias de trading con el indicador VWAP
Dado que el VWAP es una herramienta tan popular entre los operadores, a menudo puede tener características de profecía autocumplida. Si una acción está cotizando al alza pero todavía por debajo del VWAP, los operadores pueden anticiparse a la prueba del VWAP y entrar en una posición larga dirigida al VWAP. A medida que los operadores se suben a bordo tratando de adelantarse al próximo operador, la acción puede subir naturalmente hacia el VWAP.
Por otro lado, los “osos” (bear market) que esperan un rechazo en el VWAP pueden colocar sus órdenes limitadas para vender en corto la acción en el VWAP, esperando que haya tomadores de ganancias y más vendedores.
El VWAP es más útil cuando se combina con otros indicadores o con una metodología de negociación. Hay que recordar que los mercados financieros actuales se mueven con tanta rapidez que hay que analizar los movimientos desde distintas perspectivas.
Estrategia 1: Usar el VWAP como soporte/resistencia
Uno de los usos más sencillos del VWAP es calibrar el soporte y/o la resistencia. Se trata de una simple línea (VWAP) que actúa como soporte si la acción está cotizando por encima de ella y como resistencia si la acción está cotizando por debajo. La dirección de la línea VWAP es la indicación de la tendencia, por lo que se utiliza como una línea de tendencia “de facto”. Usar el VWAP como soporte y resistencia
Estrategia 2: Usar el VWAP como niveles de entrada y salida
El soporte de un operador es la resistencia de otro. En otras palabras, un operador que tiene una posición larga puede usar el VWAP como objetivo de salida si se negocia por debajo. Los operadores que deseen tomar una posición larga pueden esperar a que la acción rompa a través del VWAP para los largos o retroceda y rebote del VWAP en los retrocesos. El VWAP es una buena zona de entrada y salida. Si también tiene las envolventes superiores e inferiores que las acompañan, éstas pueden utilizarse para entrar de nuevo hacia el VWAP. Usar el VWAP- pullback
Estrategia 3: Usar el VWAP para medir la fuerza relativa
Una acción que cotiza por encima del VWAP intradía puede ser alcista, mientras que una acción que cotiza por debajo puede ser bajista. Un rápido vistazo al gráfico te proporciona inmediatamente un indicador de fuerza o debilidad relativa. Cuando se combinan las lecturas del VWAP de los índices de referencia y de los valores afines, se puede comparar y calibrar si el valor está mostrando fuerza o debilidad relativa. También te permite pensar en tu operación con más detenimiento.
Por ejemplo, ponerse en corto en un valor que está en tendencia alcista y que cotiza por encima de su VWAP lo hace susceptible de un “apretón” en corto, ya que se está operando en contra de la tendencia. En cambio, si se pone en corto un valor con tendencia a la baja y que cotiza por debajo del VWAP, se puede operar con la debilidad relativa alineada con la tendencia. Fuerza relativa en el VWAP
Estrategia 4: Operar con un VWAP ‘cruzado’
Cuando el precio de la acción subyacente cruza el VWAP desde abajo, puede representar una ruptura. Esto puede ser una señal para ir en largo en la acción. Si una acción cae por debajo del VWAP, podría ser una señal de venta a corto plazo, ya que se rompe. El VWAP también es una buena zona de parada si se rompe el soporte. Por ejemplo, puede planear entrar en XYZ en una ruptura a través de 27,10 Euros, que es el VWAP, y colocar una parada de seguimiento de 0,20 Euros por debajo del VWAP. Esto te permite diseñar un “plan de acción” cuantificable para tu operación. Recordá que el VWAP funciona mejor cuando se combina con indicadores complementarios, especialmente con indicadores de impulso (momentum indicators)
Utilizado por las instituciones
Las instituciones y los gestores de fondos pueden usar el VWAP para medir la calidad de sus órdenes. Si las órdenes se ejecutan constantemente por encima del VWAP, es posible que el gestor busque otros creadores de mercado u operadores para ejecutar las órdenes.
Las instituciones pueden querer entrar en una posición, pero el precio al que entran puede tener un impacto en el mercado. El VWAP también se utiliza para medir la liquidez y el impacto en el mercado de las órdenes institucionales. Si el operador ejecuta las órdenes de forma imprudente, las acciones subirán, lo que desencadenará un elemento de persecución de las ejecuciones y una posible caída brusca una vez que se hayan ejecutado las órdenes.
Hay muchas maneras de operar con el VWAP. Una vez más, funciona mejor cuando se combina con otros indicadores complementarios, incluyendo indicadores de impulso como el MACD o el estocástico (stochastic).
¿Cómo usar el VWAP en metatrader 4/5?
El VWAP (Volume Weighted Average Price) es un indicador técnico avanzado disponible gratuitamente para las plataformas de trading metatrader 4 o MT5. Se traza directamente en el gráfico para una representación visual fácil de leer de las matemáticas complejas. Las estrategias de trading en Forex también han empezado a incorporar el indicador MQL4 VWAP en sus análisis. Debo subrayar que es más eficaz para el trading intradía en Forex. Las estrategias a largo plazo no se benefician tanto de lo que indica el indicador VWAP.
Imaginemos que quisiéramos analizar el precio de las divisas EUR/USD en las últimas horas para decidir si ejecutar una operación o no. Lo que haríamos sería abrir un indicador de promedio móvil simple en el gráfico horario y lo configuraríamos para que calcule un promedio simple de los últimos cinco precios de cierre horarios.
Digamos que los precios de cierre hubieran sido: 1.1000, 1.1010, 1.1020, 1.1030 y 1.1040, el indicador mostraría el precio medio como 1.1020 (la suma de cada uno de los cinco valores, dividida entre cinco).
Ahora comparemos eso con el VWAP aplicado al mismo activo y configuración. El VWAP leerá los datos de volumen que muestran cuánto EUR/USD se compró en cada uno de los cinco precios y dará una mayor ponderación a los precios en los que se negoció más volumen. Por ejemplo, si casi todo el volumen durante ese tiempo se negoció a 1.1000, entonces el VWAP mostrará un precio promedio muy próximo a 1.1000, mucho más bajo que el precio mostrado por el promedio móvil simple, que únicamente se interesa por el precio y el tiempo, y cada precio recibe una ponderación igual en el cálculo del promedio.
El VWAP proporciona un indicador más preciso, ya que refleja el precio real. En el análisis técnico, el volumen permanece como una variable que tiende a ser muy importante para confirmar las tendencias, los cambios de tendencia, los soportes, las resistencias, los breakouts y los breakdowns. Dado que el VWAP lo utiliza en su fórmula, es más fiable y útil que los indicadores de promedios móviles.
El indicador VWAP es más popular entre los traders de renta variable porque los datos de volumen para las acciones están disponibles con cada transacción, y muchos recursos online proporcionan datos de volumen al final del día de forma gratuita. En el mercado de divisas, el volumen es más complejo y no suele estar tan fácilmente disponible, dada la naturaleza descentralizada del comercio de divisas. Esto puede hacer que el VWAP sea más difícil de aplicar en el mercado de divisas, aunque algunos traders de Forex creen haber encontrado una forma de evitarlo empleando el volumen de ticks en lugar de los datos de volumen real como entrada de volumen.
Aunque algunos analistas critican esta práctica, hay estudios que muestran una correlación positiva entre el volumen real y el volumen de ticks en el mercado de divisas. Cada vez son más los brókers de Forex que ponen a disposición de sus clientes sus propios datos de volumen real, por lo que a veces el indicador puede conectarse a ellos, aunque algunos sigan prefiriendo usar el volumen de ticks.
Romper el VWAP suele "dar" mucho volumen.
¿Cómo usar el indicador VWAP?
A largo plazo, también puede ser útil. El auge del trading algorítmico y la popularidad de las estrategias a corto plazo hicieron que el indicador VWAP se convirtiera en uno de los indicadores técnicos más populares entre los operadores minoristas. No es muy adecuado para las estrategias de trading a medio y largo plazo, pero hay dos fórmulas de utilizarlo en los marcos temporales más altos:
El VWAP puede sugerir buenos niveles de entrada y salida al confirmar los niveles de soporte y resistencia. Básicamente, cuando el VWAP muestra un volumen inusualmente alto, es posible que se convierta en un buen nivel de soporte o resistencia. Recomiendo utilizar otras herramientas de análisis técnico para identificar la tendencia a medio o largo plazo en sí.
El uso de un promedio móvil del VWAP, también conocido como MVMAP, proporciona un promedio móvil de un promedio móvil y puede ofrecer a los traders a medio y largo plazo un “mejor entendimiento” -del valor real- que un simple VWAP.
VWAP en la operativa a corto plazo
Lo primero que recomiendo es ajustar la configuración del indicador VWAP. La configuración por defecto muestra el VWAP diario, semanal y mensual. Dado que vamos a operar el VWAP en corto plazo, esos marcos de tiempo no son adecuados.
Utilizaremos la plataforma MT5 como ejemplo a continuación, ya que el VWAP es más popular entre los usuarios de MT5 que de MT4:
Posible configuración del VWAP
Hacé doble clic en el indicador VWAP en la plataforma de trading MT5.
Hacé doble clic en “Enable_Level_01 false”. Cambiará a verdadero.
El valor por defecto para el período corto es de 5 períodos de tiempo.
Doble clic en “Enable_Level_02 false”. Lo cambiará a verdadero.
El valor por defecto para el período largo es de 13 períodos de tiempo. Ajustate al lapso que prefieras.
Hacé clic en OK.
Como el VWAP funciona como los promedios móviles, es eficaz encontrar los cruces y operar con la tendencia. También se pueden encontrar señales de trading más precisas cuando se producen si se utilizan junto con el VWAP diario como un análisis de múltiples marcos de tiempo.
Recomiendo que se busquen señales de entrada en largo cuando el VWAP X (primer valor) se cruza por encima del VWAP Y (segundo valor de referencia) si la acción del precio está rebotando en los niveles de soporte. Yo espero a que la vela cierre por encima de ambos y entro durante un pullback. O en breakout por encima del VWAP diario después de que el VWAP X cruce por encima del VWAP Y.
¿Es fiable el indicador VWAP?
Sí, pero con cautela. En realidad, depende. Es un indicador relativo y, como hemos repetido aquí, es necesario combinarlo con otros indicadores para estar mejor informado a la hora de tomar la decisión pertinente.
En los informes 10K de Goldman Sachs o JPMorgan (que todos pueden consultar), podemos observar que aparece el VWAP con asiduidad.
La creencia generalizada entre los operadores profesionales -y no profesionales- es que un número suficiente de operadores institucionales usan el VWAP como referencia. Los operadores suelen creer que el reconocimiento de esta dinámica debe incluirse en la estrategia de negociación (trading).
Pero al ser una versión resumida de un solo día, el VWAP no tiene ningún efecto real a la hora de hacer predicciones o cálculos para el futuro, salvo en el caso de las “suposiciones”.
Nuestra recomendación desde Rankia es que se utilice junto con otros indicadores. Ya sabés, la seguridad ante todo.
En cualquier caso, si vas a empezar a operar a corto plazo, te recomiendo antes leer este artículo donde podrás encontrar a las mejores plataformas para hacer trading, para que en tus análisis técnicos puedas combinar el indicador VWAP con cualquier otro.
¿Qué indicadores funcionan mejor en combinación con el VWAP?
Los 7 indicadores que sugerimos desde Rankia para el intraday trading:
VWAP (Volume Weighted Average Price)
EMA (Exponential Moving Average)
Supertrend Indicator
ADX (Average Directional Index)
OBV (On Balance Volume)
Donchian Channel
CPR (Central Pivot Range)
Y como siempre, ahora es tu turno. ¿Sos de usar el indicador VWAP?, ¿qué estrategia le aplicás? y ¿con qué otro indicador lo combinás? Te leo en los comentarios.
