Invertir en Bitcoin y oro de manera conjunta puede parecer complicado, pero el STKD Bitcoin & Gold ETF (BTGD) apunta a simplificarlo. Este ETF combina la volatilidad y el potencial de crecimiento del Bitcoin con la estabilidad del oro, ofreciendo a los inversores una nueva forma de diversificar su cartera.
Vamos a analizar su funcionamiento, rendimiento histórico, comparación con otras opciones, ventajas y desventajas, y responder algunas dudas clave.
¿Qué es el STKD Bitcoin & Gold ETF y cómo funciona?
El STKD Bitcoin & Gold ETF (BTGD) es un fondo cotizado en bolsa que da exposición simultánea a Bitcoin y oro a través de futuros y productos cotizados en bolsa (ETPs). Este fondo, gestionado por Tidal Trust II, se lanzó el 15 de octubre de 2024 y busca apreciación de capital apalancado: por cada dólar invertido, se asigna un dólar en Bitcoin y otro en oro.
El ETF utiliza una estrategia llamada stacking, que busca acumular retornos de ambos activos mediante el uso de derivados con apalancamiento 2x, respaldados con efectivo y equivalentes como colateral.
No invierte directamente en Bitcoin ni en lingotes de oro, sino que usa contratos de futuros y ETPs para replicar sus movimientos. Esto podría ser útil para quienes tienen restricciones regulatorias o políticas de riesgo que les impiden invertir directamente en estos activos.
Rendimiento histórico del STKD Bitcoin & Gold ETF
Desde su lanzamiento, BTGD ha tenido un retorno del 43%, y solo en 2025 alcanzó una rentabilidad cercana al 5%. Al 14 de febrero de 2025, el fondo administraba 28,88 millones de dólares en activos netos, con un valor liquidativo (NAV) de 29,62 dólares por unidad.
Sin embargo, la baja cantidad de activos bajo gestión (AUM) es un factor preocupante. Los ETFs tradicionales necesitan entre 50 y 100 millones de dólares en activos bajo gestión para cubrir sus costos operativos, y esta cifra se duplica para estrategias más sofisticadas como la de BTGD.
Comparación del STKD Bitcoin & Gold ETF con oro y Bitcoin
El rendimiento de BTGD se ha beneficiado del rally en Bitcoin y oro, aunque curiosamente, si analizamos los datos, habría sido más rentable invertir solo en oro mediante el ETF GLD.
Desempeño de BTGD vs. Oro vs. Bitcoin
Otro dato relevante es que BTGD tiene mayor correlación con Bitcoin que con el oro, lo que indica que sigue de cerca los movimientos del activo digital.
Si lo comparamos con una inversión directa en oro o Bitcoin, debemos considerar tres factores clave:
- Volatilidad: El oro tiene una volatilidad de 15,44%, superior al SP500 (14,32%). El Bitcoin, en cambio, es mucho más volátil que ambos.
- Rentabilidad: La combinación de ambos activos puede generar un balance, aunque en el corto plazo el BTC ha ofrecido mejores retornos.
- Perfil de riesgo: Quienes consideren invertir en BTGD deben estar preparados para un viaje movido, con la esperanza de mayores retornos.
Ventajas y desventajas de invertir en STKD Bitcoin & Gold ETF
Pros
- Diversificación: Exposición a dos activos complementarios en un solo ETF.
- Fácil acceso: Evita la complejidad de invertir en cada activo por separado.
- Optimización fiscal: Reduce la carga impositiva de la tenencia directa de Bitcoin.
Contras
- Costos de gestión: Cobra una comisión anual del 1,00%, lo que impacta la rentabilidad a largo plazo.
- Riesgo del apalancamiento: Puede generar pérdidas significativas en mercados volátiles.
- Falta de propiedad directa: No se poseen Bitcoin ni lingotes de oro físicamente.
Comparación con otros ETFs de Bitcoin y oro
Otros ETFs permiten invertir en Bitcoin u oro por separado, como el SPDR Gold Trust (GLD) y el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Sin embargo, BTGD es único en su combinación de ambos activos y su uso de apalancamiento, lo que puede atraer a inversores interesados en diversificación apalancada sin comprar dos ETFs distintos.
Comparado con ETFs de Bitcoin puros, BTGD tiene menor volatilidad debido a su exposición al oro, pero sigue teniendo una alta correlación con el BTC.
Preguntas frecuentes sobre STKD Bitcoin & Gold ETF
- ¿BTGD invierte directamente en Bitcoin y oro? No, utiliza futuros y ETPs para replicar sus precios.
- ¿Cuáles son los costos asociados? Su comisión anual es del 1,00%, competitivo dentro del nicho, pero alto en el universo de ETFs.
- ¿Es BTGD una inversión segura? No hay garantía de seguridad, ya que está expuesto a los riesgos de la Bolsa, el apalancamiento y los ETPs.
- ¿Cómo se compara con comprar Bitcoin y oro por separado? Facilita la exposición a ambos activos en una sola operación sin preocupaciones de custodia, aunque su rendimiento ha estado más alineado con Bitcoin que con el oro.
El STKD Bitcoin & Gold ETF ofrece una alternativa interesante para combinar el crecimiento del Bitcoin con la estabilidad del oro. Su regulación lo hace atractivo para quienes buscan diversificarse sin la complejidad de comprar y almacenar estos activos por separado.
Sin embargo, hay que considerar sus costos de gestión, el riesgo del apalancamiento y su bajo AUM, lo que podría poner en duda su supervivencia en el mercado.
Si estás pensando en invertir, analizá tu perfil de riesgo y la posibilidad de liquidación del ETF antes de dar el paso. Y si querés conocer otras opciones de inversión, chequeá nuestras guías sobre ETFs de Bitcoin.
