En la guía sobre el análisis técnico hice una breve introducción sobre la teoría de Dow la cual rige los 5 principios básicos para el mismo. Pero ahora me explayaré al respecto. ¿Qué es la teoría de Dow?
Nos adentraremos a fondo en esta teoría fundamental que rige el comportamiento del mercado financiero. La Teoría de Dow, desarrollada por Charles Dow y Edward Jones a finales del siglo XIX, es la piedra angular del análisis técnico y sigue siendo relevante para traders e inversores en la actualidad. Acompáñanos mientras desglosamos sus objetivos, principios, y su aplicación práctica en el análisis de activos como MercadoLibre.
Teoría de Dow
¿Qué es la teoría de Dow?
La Teoría de Dow, creada por Charles Dow y Edward Jones, a finales del 1800, fue la primera aproximación al análisis técnico. Los mismos fueron los que fundaron Dow Jones & Co., donde nació el conocido índice que hoy muchos traders e inversores analizan para evaluar la salud de la economía de Estados Unidos, Dow Jones. Sin olvidar el resto de índices.
Por ello es que consideraba que una tendencia es alcista es confirmada cuando el Dow Jones Industrial y Transporte alcanzaban en conjunto nuevos máximos y es bajista cuando alcanzaban nuevos mínimos.
Objetivo de la teoría de Dow
El objetivo de la teoría de Dow es predecir el movimiento y dirección del mercado para explicar cómo se mueve el mercado.
Para ello, esta teoría cuenta con 5 principios básicos sobre cómo se mueve el precio:
El precio lo descuenta todo: El valor revela información pasada, presente y futura. Cualquier hecho relevante como una noticia, tipos de interés o inflación ya están implícitos en el precio
El precio se mueve por tendencia: Existen tres tendencias, primaria a largo plazo, secundaria a medio plazo y terciaria a corto plazo.
El volumen confirma la tendencia: Una tendencia se confirma cuando el volumen la acompaña
La historia se repite: Aunque es cierto que ganancias pasadas no reflejan las ganancias futuras, el precio suele repetir los patrones y movimientos del pasado
La tendencia actual se mantendrá vigente hasta que se demuestre lo contrario
Ahora vamos a ahondar un poco más en estos aspectos.
Centrarse en el precio actual
Aunque el deber de todo inversores es hacer un debido análisis técnico y fundamental en un activo, lo cierto es que el precio ya descuenta todo lo que pudo haber afectado su valor. Esto no quiere decir que si el precio va al alza debamos comprar y si va a la baja debamos vender, sino que no trabajemos a la espera de un movimiento en concreto. Salvo algún evento excepcional que pudiera llevar a los inversores a hacer un movimiento brusco inesperado.
De esta forma evitaremos comprar en momentos de euforia y vender en momentos de pánico.
Las tendencias de mercado
Según la Teoría de Dow, el mercado se mueve en tres tendencias principales:
Tendencia primaria o principal (Largo plazo): Puede durar desde un año, tres años o más. Se considera la más fuerte.
Tendencia secundaria o intermedia (Medio plazo): Se presenta como una corrección de la tendencia principal. Es de menor tamaño y dura entre 3 semanas (o menos) y 3 meses. Suelen ser más volátiles que la tendencia primaria.
Tendencia terciaria o menor (Corto plazo): Es una corrección de la tendencia secundaria. Dura menos de tres semanas y es la menos importante
Análisis de MercadoLibre con la teoría de Dow
En el siguiente gráfico de MercadoLibre podemos apreciar como la tendencia primaria es alcista. En ese lapso podemos marcar también tendencias secundarias y terciarias.
A su vez, estas tendencias tienen tres fases:
Fase de acumulación: Sucede cuando los inversores determinan que el mercado ya asimiló todas las malas noticias y, por tanto, van tomando posiciones largas. Como no hay cambios de tendencia, existen suficientes compradores y vendedores para compensar cualquier compra y venta.
Fase de participación: Cuando el mercado detecta la opinión de los inversores, se produce un cambio y empiezan a comprar con fuerza.
Fase de pánico ogran especulación: Los inversores comienzan a cambiar sus posiciones ante la llegada del final de la tendencia y comienzan a vender antes que los demás, asegurando sus ganancias
El volumen
El volumen es el indicador clave para confirmar la tendencia existente. Es decir, que cuando la tendencia es alcista, el volumen debería ir en aumento cuando el precio sube y disminuir cuando esté baja.
En cuanto a la tendencia bajista, el volumen debe aumentar cuando el precio cae y disminuir cuando este sube.
La historia
De mi artículo anterior sobre soportes y resistencias podemos tomar esa premisa sobre la historia del precio de la teoría de Dow. Como decía anteriormente, el precio suele volver a niveles donde encontró resistencia, tanto al alza como a la baja. Por ello es que el precio puede repetir niveles puntuales históricamente en los que podemos detectar y operar en consecuencia al analizar el gráfico con mayor profundidad.
La vigencia
La vigencia de la tendencia se mantiene hasta que la misma de señales de un cambio, partiendo de que sepamos detectar ante qué tipo de tendencia estamos (Primaria, secundaria y terciaria) y actuar en consecuencia según los plazos e importancia que nos estipula la teoría de Dow.
¿Cuáles son los indicadores nos pueden ayudar?
Además de valernos de la tendencia y volumen en el mercado en la teoría de Dow, estos tres indicadores nos pueden ayudar a facilitarnos la detección de la tendencia:
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de utilizar la teoría de Dow?
Pros
Se aplica a cualquier mercado
Enfoque simple pero efectivo
No hay retraso en el análisis, ya que se basa en el precio
Nos señala los puntos de entrada y salida del mercado
Es la base del análisis técnico
Contras
Se enfoca mayoritariamente en la tendencia primaria y secundaria
No tiene una predicción tan certera de la dirección del precio
Hay que tener en cuenta el gráfico histórico para detectar con mayor eficacia la tendencia
En conclusión, la teoría de Dow no solo engloba los principios del análisis técnico, también nos sirve para saber identificar aquella información fundamental para detectar la tendencia del mercado de forma simple y clara.
