Fondos Comunes de Inversión (FCI) exclusivos para inversores calificados
Fondos Comunes de Inversión (FCI) exclusivos para inversores calificados
Descubre cómo los Fondos Comunes de Inversión en Argentina pueden ser una opción rentable para Inversores Calificados. Su clasificación según CNV y tipos de FCI exclusivos, riesgos asociados, maneras de acceder que tienen los inversores calificados a estos fondos.
Fondos Comunes de Inversión (FCI) para inversores calificados Descubre todo sobre los Fondos Comunes de Inversión en Argentina y cómo pueden ser una excelente opción para inversores calificados.
Aprenderás sobre quienes son considerados así por la CNV, sus requisitos, tipos de FCI exclusivos, tambien compararemos con otros instrumentos de inversión avanzados como fideicomisos o bonos corporativos.
¿Qué son los FCI exclusivos para inversores calificados?
Un Fondo Común de Inversiónpara inversores calificados: es un patrimonio indiviso, formado por aportes de un grupo de inversores calificados con objetivos similares de rentabilidad y riesgo. Invierten dinero en una cartera diversificada, administrada por profesionales. Cada FCI este compuesto por diversos activos.
En este artículo, te damos a conocer qué son los inversores calificados, beneficios, analisis y riesgos y regulación.
Diferencias entre FCI abiertos y cerrados
Aunque tanto los FCI abiertos como los cerrados están estructurados diferentes, aquí veremos las diferencias clave en cuanto a su acceso, regulación, y las oportunidades que brindan. En ambos casos, los agentes que actúen en las respectivas colocaciones deberán verificar que el suscriptor reúna las condiciones requeridas a fin de ser considerado inversor calificado.
También hay diferencias en cuanto al Reglamento de Gestión que deberá establecer el límite de endeudamiento de estos Fondos, que no podrá superar el patrimonio neto de los mismos. Diferencias entre FCI abiertos y cerrados
Fondos Comunes de Inversión Abiertos
Son fondos en los que el cliente puede suscribir (comprar) y rescatar (vender) cuotapartes a su voluntad. Las participaciones se rescatan en la Sociedad Gerente, la Sociedad Depositaria o los Agentes Colocadores.
Para los Fondos Comunes de Inversión Abiertos exclusivamente para inversores calificados, tienen características particulares dependiendo si invierten en moneda nacional o moneda extranjera, en cuanto a su composición, la cantidad que pueden estar constituidos en cada caso, etc.
Fondos Comunes de Inversión Cerrados
Son aquellas cuyas cuotaspartes cotizan en Bolsas y/o Mercados y, por lo tanto, su liquidez depende de la oferta y la demanda. El número de cuotapartes es limitado.
No se podrá invertir en cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión Cerrados registrados en el país y/o en el exterior en un porcentaje mayor al veinticinco por ciento (25%) del patrimonio neto de Fondo.
Regulación específica para inversores calificados en Argentina
Los inversores calificados en Argentina tienen acceso a un espectro más amplio de instrumentos financieros, pero deben cumplir con ciertos requisitos que detallaremos en este artículo. La CNV regula estos fondos para asegurar la transparencia y protección del mercado y de los inversores. Regulación específica para inversores calificados Argentina
¿Quiénes son considerados inversores calificados en Argentina?
Los inversores calificados son personas jurídicas públicas o privadas, organismos internacionales y a las personas humanas que se encuentren inscriptas con carácter definitivo en el Registro de Idóneos.
El Estado Nacional, las Provincias y Municipalidades, Entidades Autárquicas, Sociedades del Estado y Empresas del Estado.
Organismos Internacionales y Personas Jurídicas de Derecho Público.
Bancos y Entidades Financieras Públicas y Privadas.
Fondos Comunes de Inversión.
Fideicomisos Financieros con oferta pública.
Compañías de Seguros, de Reaseguros y Aseguradoras de Riesgos de Trabajo.
Sociedades de Garantía Recíproca.
Personas jurídicas constituidas en el extranjero y personas humanas con domicilio real en el extranjero.
Requisitos patrimoniales y de experiencia que debe cumplir un inversor calificado
Como hemos visto, para ser considerado un "inversor calificado" en Argentina, se deben cumplir requisitos establecidos por la CNV, tanto en términos patrimoniales como de experiencia en el mercado financiero.
Requisitos patrimoniales
Personas humanas o jurídicas, distintas de las enunciadas en los incisos anteriores, que al momento de efectuar la inversión cuenten con inversiones en valores negociables y/o depósitos en entidades financieras por un monto equivalente a unidades de valor adquisitivo trescientas cincuenta mil (UVA 350.000).
Requisitos de experiencia
Personas Jurídicas registradas por la comisión como agentes intermediarios, cuando actúen por cuenta propia.
Personas humanas que se encuentren inscriptas, con carácter definitivo, en el Registro de Idóneos a cargo de la comisión.
Ejemplos prácticos para entender el perfil del inversor calificado
En el supuesto de dos hermanos que heredan la misma cantidad de dinero UVA 650.000 cada uno, uno de ellos es profesional medico con 20 años de carrera y el otro es economista, asesor idóneo y productor con matrícula CNV y tiene 15 años de carrera en el Mercado de valores. Según CNV, en este ejemplo, el segundo hermano, se considera inversor calificado, por sus conocimientos avanzados, patrimonio, experiencia laboral en el sector financiero.
Beneficios y riesgos de los FCI para inversores calificados
Son menos líquidos: Una de las características de los FCI cerrados es, que no permiten la entrada o salida de capital en cualquier momento.
Riesgo de Gestión Activa: Al ser gestionados por sociedades gerentes especializadas, y el rendimiento de estas inversiones depende directamente de la habilidad de los gestores.
Uso de estrategias de inversión diferentes
Hay estrategias de inversión sofisticadas disponibles en fondos comunes para inversores calificados, buscando mitigar riesgos y mayor rentabilidad, dentro de las cuales podríamos incluir:
Hedge funds (fondos de cobertura): Aquellas estrategias de inversión activas que buscan generar rendimientos positivos usando apalancamiento, futuros, ventas en corto, derivados, etc.
Inversiones en Pymes y mercados emergentes: Aquellas estrategias que aprovechan las oportunidades de inversión de las Pequeña y Mediana Empresa (tipo de empresa argentina de un número reducido de empleados y un volumen de facturación moderado) o también en mercados emergentes, buscando así, accediendo a rendimientos potencialmente mayores dentro de economías en crecimiento.
Inversiones alternativas: Aquellos fondos que invierten en activos no tradicionales como por ejemplo, deuda corporativa de alto rendimiento, bienes raíces, capital privado, commodities.
Diversificación en activos poco accesibles para el inversor minorista
Dentro de los fondos comunes de inversión para inversores calificados, la diversificación en activos poco accesibles para el inversor minorista, incluye la posibilidad de acceder a clases de activos que generalmente están fuera del alcance del público en general.
Por ejemplo:
Instrumentos del Regimen PYME CNV garantizada.
Bonos corporativos de alto rendimiento, derivados o inversiones en startups tecnológicas.
Diversificación de activos poco accesibles para inversor calificado
Mayores posibilidades de rentabilidad debido al perfil de riesgo
Existen fondos exclusivos que están diseñados con un perfil de riesgo más elevado, administrados por gestores experimentados que emplean estrategias de inversión sofisticadas en busca de altos rendimientos. Los cuales podrían generar más rentabilidad que los fondos tradicionales. Por ejemplo; fondos cerrados para proyectos de innovación tecnológica, fondos de infraestructura, fondos PYMES, fondos estructurados (que invierten en derivados).
Impacto de las fluctuaciones del mercado
Los FCI cerrados están expuestos a las fluctuaciones del mercado, ya sea por crisis económicas, factores macroeconómicos o cambios regulatorios.
Aunque estos fondos pueden estar diseñados para protegerse parcialmente de ciertos riesgos, el comportamiento general del mercado afecta el rendimiento de las inversiones.
Importancia de contar con asesoramiento profesional
Como hemos comentado previamente los FCI para inversores calificados conllevan mayores riesgos y complejidad. Por ejemplo, un buen asesoramiento profesional es imprescindible para la evaluación de riesgos, la correcta diversificación del portafolio, optimización impositiva del porfolio
Cómo acceder a un FCI para inversores calificados en Argentina
Primero, hay que demostrar el estatus de inversor calificado. No es un proceso automático y requiere cumplir con ciertos requisitos y realizar los trámites pertinentes. Aquí te explicamos los pasos necesarios para ingresar.
Primero, hay que demostrar el estatus de inversor calificado. No es un proceso automático y requiere cumplir con ciertos requisitos y realizar los trámites pertinentes.
Abrir una cuenta comitente con una ALYC o directamente en sociedad gerente de fondos. Los FCI para inversores calificados son gestionados por sociedades gerentes, que son entidades autorizadas por la CNV.
Elegir instrumentos exclusivos para inversores calificados, suele detallarlo en el prospecto.
Los agentes que actúen son los encargados de verificar que la parte compradora reúna los requisitos previstos a fin de ser considerada inversor calificado.
Proceso para demostrar el estatus de inversor calificado Para iniciar el proceso, el agente interviniente deberá presentar la declaración jurada del carácter de inversor calificado, manifestando, tener conocimiento de los riesgos de cada instrumento. Esta DDJJ deberá actualizarse con una periodicidad mínima anual o en la primera oportunidad en que el cliente quiera operar con posterioridad a dicho plazo.
Algunos ejemplos de FCI cerrados:
Fondo Común de Inversión
Tipo
Detalles
PELLEGRINI I
Cerrado Inmobiliario
Fondo común de inversión del grupo Banco Nación.
DRACMA I
Cerrado Inmobiliario
Clase A destinada a inversores calificados con un tope mínimo de inversión.
Documentación y trámites necesarios Para demostrar que se cumple con los requisitos de un inversor calificado, es necesario presentar una serie de documentos, entre ellos:
KYC: Es un formulario para conocer al cliente, que lo redactan los agentes intervinientes, donde se especifica el perfil, los instrumentos que planea invertir, experiencia en operaciones financieras complejas, monto aproximado, y documentación respaldatoria.
Documentación respaldatoria patrimonial: Como declaraciones juradas de bienes, certificaciones bancarias, o informes contables que acrediten que el inversor posee el capital requerido.
Declaración Jurada: Completar los formularios requeridos por la CNV, donde se certifica el cumplimiento de los requisitos.
Los documentos deben ser presentados por los agentes intervinientes o Alycs que ofrecen estos fondos, quienes se encargan de verificar que el inversor cumpla con los estándares exigidos por la regulación vigente.
